Hyperscalers har tusentals AI-chips oboxade av en enkel anledning: datacenter kommer inte igång på en dag

Under 2026 kommer fyra Big Tech-företag att spendera 760 miljarder dollar på AI. Denna investering inkluderar chips, men också energi och infrastruktur: allt som behövs för att fortsätta skala tekniken. Om man bryter ner det kommer Microsoft att investera 190 miljarder dollar, en brutal investering som är oklart när den kommer att börja löna sig.

Och en undersökning publicerad av The Guardian lägger bränsle på elden genom att peka på matematik som inte stämmer, AI-chips ur lådan och datacenter som inte kan hänga med i hyperskalare.

Kort sagt. Den 17 augusti publicerade den brittiska tidningen en rapport baserad på interna Microsoft-dokument som de säger sig ha haft tillgång till. I den ifrågasätter de en av pelarna i historien som Microsoft har byggt upp i två år: att vara en av spjutspetsarna inom artificiell intelligens.

Anledningen är att, enligt de dokument som de har haft tillgång till, skiljer sig det faktiska antalet avancerade chip som körs i sina datacenter från vad företaget säger offentligt om dess AI-kapacitet. Hela Microsofts strategi kring Azure, Copilot och till och med dess allians med OpenAI bygger på idén att de har tillräckligt med datorkraft för att upprätthålla den tillväxt som utlovats till investerare. Om den kapaciteten är lägre än vad som annonserats skulle marknaden börja ställa frågor om den verkliga takten i AI-utbyggnaden, och det är det viktigaste som The Guardians utredning tar upp.

I Xataka har Kina byggt den största byggnaden i världen för AI-datacenter: upp till en miljon matematiska acceleratorer som inte går ihop kommer att få plats under dess tak. Enligt den information som de skulle ha haft tillgång till hade Microsoft satt upp ett internt mål att ha 1,8 miljoner AI-chip installerade i sina datacenter i slutet av 2024. Nästan två år senare, och efter en enorm investering, skulle den nuvarande siffran vara runt 2,2 miljoner chips.

De skulle ha uppfyllt det målet, men låt oss komma ihåg att det var för slutet av 2024, innan den enorma investering som genomfördes 2025 och hittills 2026. Externa uppskattningar hade beräknat siffror över dessa 2,2 miljoner marker vid denna tidpunkt. The Guardian citerar externa källor som pekar i samma riktning, en är en analytiker som specialiserat sig på Nvidia som försäkrar att han förväntade sig att Microsoft skulle ha fler chips vid det här laget än vad det till slut verkar ha.

Dessa källor är beroende av energi för att göra sina uppskattningar. År 2024 hävdade Microsoft att de redan hade 5 GW datacenterkapacitet installerad, och de senaste finansiella rapporterna har antytt att de har lagt till ytterligare 5 GW datacenterkapacitet under de senaste två åren. Dessa 10 GW, enligt uppskattningar, skulle innebära att företaget skulle behöva ha 6,4 miljoner GPU:er i drift.

Från 2,2 miljoner enligt The Guardian till de 6,4 miljonerna är det ett enormt hopp.

Svaret. Microsoft har inte gjort uttalanden med specifika data. Han har begränsat sig till att inte förneka förekomsten av en diskrepans, utan konstatera att forskningsberäkningarna bygger på felaktiga uppgifter... dock utan att specificera vilka.

Det kan vara sant att Microsoft har chipsen och problemet ligger någon annanstans: i själva byggnaderna som ska inrymma den hårdvaran. AI var absurt dyrt för "träning". Från och med nu kommer det att vara för något annat: den anti-bubbla Narrative infrastrukturen.

Vi har pratat i månader om artificiell intelligens och om det är en bubbla eller inte. Till och med cheferna för de företag som är mest intresserade av att det inte är så har talat med försiktighet i frågan, förutom Jensen Huang, vd för Nvidia, som bekräftar att det inte finns någon bubbla.

På intet sätt. Argumentet är att det inte kan bli en bubbla om segmentet inte blåser upp i en ännu högre hastighet eftersom, även om de kan producera hårdvaran, finns det en gräns för själva byggnaderna. Rutinerna för tillstånd och själva byggandet av anläggningarna fungerar som en broms, så de kan inte skala så mycket som de skulle vilja, vilket gör att marknaden rör sig i en mer naturlig takt.

I vissa offentliga framträdanden har Microsofts vd Satya Nadella gått in på samma väg och hävdat att det underliggande problemet inte så mycket är bristen på chips som oförmågan att ansluta dem i tid eftersom de inte har elektricitet eller byggnader. Det passar med det enorma Fairwater-datacentret i Wisconsin. I mer oöverensstämmande berättelser hävdade Nadella i april att datacentret redan var i drift, men satellitbilder tyder på att bara en liten del av byggnaden var färdig.

Det är det som tvingar dem att ha tusentals oanslutna marker eftersom det i princip inte finns någonstans att ansluta dem. I Xataka "Om vi ​​inte ser den breda ekonomiska tillväxten kommer den här filmen inte att sluta bra": Satya Nadella, om AI-bubblan Utgifterna förblir rationella. Microsofts förklaringar är en del av en manöver för att försvara sig mot tvivel om den tidigare nämnda bubblan.

Problemet är inte brist på chips eller efterfrågan, utan en konstruktion av byggnader och energianslutningar som inte avancerar i samma takt som hårdvaruinköp. Inför debatten om bubblans existens är detta nyckeln eftersom om flaskhalsen var bristen på efterfrågan eller utgifter utan avkastning, skulle det som Big Tech investerar vara ett tecken på spekulativa överinvesteringar. Men eftersom flaskhalsen är någon annanstans som de inte kan kontrollera, skulle efterfrågan på datoranvändning fortsätta att vara före vad branschen redan kan erbjuda, och det motiverar fortsatta investeringar.

Det är något som stödjer argumentet att utgifterna fortfarande är rationella, men precis som med matematiken som The Guardian påpekade, det faktum att Nadella säger att Fairwater redan fungerar, det upptäcks att det inte är redo och då är det Microsoft själva som säger att bara en del av det fungerar inte bidrar till att skapa mycket förtroende. I Xataka har Kina byggt den största byggnaden i världen för AI-datacenter: upp till en miljon av dess egna Silicon-acceleratorer får plats under dess tak. Detta slutar dock inte och Microsoft fortsätter att förbereda sitt intåg i chipsegmentet i syfte att minska sitt beroende av Intel, AMD och framför allt Nvidia.

I början av 2026 presenterade de Maia, ett personligt kisel som de försöker komma ikapp med Amazon och Google, deras främsta rivaler inom dessa och som har sina egna chips specialiserade på slutledning. För det är en annan sak, när AI går in i slutledningsfältet kommer kraft inte längre att behövas bara för att träna den. Denna utbildning är en engångsföreteelse, men för att svara på samtal från agenter och användare behövs en enorm slutledningskapacitet, vilket leder till fler installationer, fler chips, mer energi och mer... allt.

Det som verkar tydligt är att var än chipsen finns och oavsett om kontona från Microsoft och The Guardian går ihop eller inte, så finns flaskhalsen i infrastrukturen, och hyperskalarna kommer att sätta press på dessa byggnader och elektriska anslutningar för att gå upp så snart som möjligt. Vilket är precis vad som händer med megadatacenterna i Aragon som genomgår förhastade miljögranskningar för att påskynda procedurerna. Bild | NVIDIA, tillämpat material i Xataka | Mycket av världens ekonomi består just nu av att Google och Amazon köper GPU:er - 95 % är inaktiva