Goldman Sachs har räknat på AI-boomen och det finns en oväntad vinnare: icke-teknologisk konstruktion

Ekonomin i halva världen, särskilt USA, investerar hundratals miljarder dollar i byggandet av datacenter. När något sådant här händer – så mycket investeringar i en enskild sektor – måste pengarna, de arbetarna och det materialet komma någonstans ifrån. Det som är dedikerat till att bygga dessa datacenter är inte längre dedikerat till något annat.

Frågan som har svävat i luften ett tag är "hur mycket mer", och det besvaras av den senaste rapporten från Axios Macro, som inkluderar en analys av Jessica Rindels och David Mericle, ekonomer på Goldman Sachs.

I siffror. Storleken på boomen: Investeringarna i AI kommer att uppgå till cirka 600 miljarder dollar i år. Det motsvarar nästan 2 % av USA:s BNP, 32,38 biljoner dollar beräknat för 2026.

Det motsvarar 10 % av alla företagsinvesteringar i landet. Och 15% av investeringen i utrustning. Det är siffror som motiverar varför hälften av finanssektorn sedan en tid tillbaka undrar vad som inte längre finansieras på vägen.

I Xataka Datacentren har ett underliggande problem: ett kinesiskt företag har precis omvandlat sin energi till prefabricerade delar Mellan raderna. Goldman har identifierat två huvudvägar till förskjutning: Den första är att teknikföretagen själva och deras kunder skär ner andra teknikutgifter för att stå för notan för AI. En teknikavdelning som plötsligt står inför enorma utgifter för AI-tokens gör det till priset av att minska sina utgifter för mjukvara eller hårdvara.

Detta förändrar inte den totala BNP eftersom det är pengar som byter fickor, inte pengar som försvinner. Den andra säger att bruttomarginalen för att bygga ett datacenter är dubbelt så stor som för ett icke-teknologiskt projekt. Kristallklart incitament för arbetskraft och byggmaterial att migrera till datacenter och lämna andra projekt föräldralösa.

Samma röda tråd som med RAMaggedon. Ja, men. Varje investeringsberättelse har sina sömmar, och den här har också en nyans som tar bort tanken att AI sväljer allt: efterfrågan på kapital från hyperscalers har utlöst utgivningen av skulder kopplade till AI, och det gör finansieringen dyrare för hela affärsväven, vare sig den är teknisk eller inte.

Goldman säger dock att denna prishöjning bara är 0,05%. Så både de som säger att AI driver mycket av BNP-tillväxten och de som säger att det kväver resten av ekonomin överdriver, enligt Goldman Sachs.

Och vad nu. De uppgifter som bör beröra alla som exponeras för bygg- eller industri är marginaler. Om att bygga ett datacenter fortsätter att vara dubbelt så lönsamt som någon annan typ av arbete, kommer entreprenörer att fortsätta att prioritera dem framför allt annat.

Och denna obalans kommer att väga tungt inom specifika sektorer: konstruktion, teknik och elförsörjning. I Xataka | Irland har fyllts med datacenter. Och nu upptäcker du att 23 % av all din energi går till dem.

Utvald bild | Taylor Vick på Unsplash