I decennier har företag samlat på sig kapital och talang. Satya Nadella tror att de behöver något annat nu: Token Capital

Storföretagens VD:ars reflektioner måste alltid tas med viss försiktighet eftersom det vanligtvis inte är enkla reflektioner som kastas upp i luften. De försöker ge sitt öra till någon: investerare, rivaler, användare eller att lugna vattnet mellan sina anställda. Satya Nadella har publicerat en text på sina sociala medier-profiler där han omdefinierade, utan mycket fördolda, vad ett företag ska vara i en tidevarv av artificiell intelligens.

Det var inte bara ett uttalande, utan snarare syftade det nästan till att bli ett manifest där fokus för loppet ändrades för att utveckla den bästa AI-modellen (ett område där Microsoft tycks acceptera Copilots nederlag) och definierar att företagens framtid innebär att generera en tredje pelare till deras struktur: symboliskt kapital. Framtidens företag behöver en ny typ av kapital: symboliskt kapital. Nadella tänker inte på AI som ett substitut för mänskliga anställda eftersom humankapitalet enligt hans avhandling är grunden för att göra AI till ett verkligt störande verktyg som bygger på kunskap, omdöme, relationer och läsning av mönster som anställda tillhandahåller.

Det tillför dock ett nytt element till affärsekvationen: symboliskt kapital. Detta nya element bildas av den AI som ett företag bygger och äger, inte i de modeller som tredje företag hyr ut till det. I Xataka visar advokater vägen: AI kommer inte att ersätta oss, det kommer att göra oss till handledare för deras arbete.

För närvarande använder de flesta företag AI som en prenumerationstjänst där de betalar för en modell som de använder för att utföra uppgifter med den. Men när de slutar betala för det går all den kunskapen och utvecklingen förlorad och företaget behåller ingenting av all tid och resurser som det har investerat i att finjustera användningen. Nadella hävdar att denna väg leder till att avstå värde till ett fåtal leverantörer och de enda som samlar på sig fördelar är de som säljer modellerna; varje företags egen kunskap blir råvaran som föder andra.

Slingan som blir aktiv. Microsofts vd:s idé kretsar kring vad han kallar en "inlärningsslinga": ett system som återkopplar med varje beslut som fattas och varje slutfört arbetsflöde. Det vill säga att det är en kunskapsbas som gör företagets minne permanent och inte förlorat när man byter AI-modell eller anställda. "Den här cykeln blir företagets nya immateriella egendom", framhåller Microsofts vd. "Jag ser på det som en bergsklättringsmaskin." Nyckeln är att denna tillgång, till skillnad från vad som händer idag, är evolutionär och är byggd baserad på utbildning med verklig företagsdata och interna mätningar av dess respons.

Ju mer du använder den och ställer in den, desto mer värde har den. Och, hävdar Nadella, företaget som bygger det kommer snart att ha något som inte kan köpas på någon AI-modellmarknad: ett verktyg som har "utbildats" för att göra ett mycket specifikt jobb i ett anpassat sammanhang. OpenAI försäkrar att AI inte har haft så stor inverkan på sysselsättningen.

Anthropic tror precis tvärtom och det är problemet. AI som ett verktyg, inte som ett monopol. Det finns ett stycke i Nadellas uttalande som är slående från VD:n för ett företag som värderas till tre biljoner dollar.

Nadella jämför den nuvarande risken med vad som hände under globaliseringens första fas: hela industrisektorer tömdes genom outsourcing. Ländernas makroekonomiska siffror stödde förlusten av den industriella strukturen, men den sociala strukturen blev lidande och ökade spänningar på arbetsmarknaden. Hans varning lämnar inget utrymme för tolkning: "Om allt värde är koncentrerat till ett fåtal modeller kommer den politiska ekonomin helt enkelt inte att tolerera det.

Det finns inget socialt tillstånd för en AI-framtid som förstör hela industrier." Målet, säger han, måste vara ett ekosystem där varje företag kan bygga sitt eget lärande, inte vara ytterligare en kugge i ett AI-monopol. Detta är faktiskt inte nytt, eftersom det är samma princip som Microsoft byggde sin Azure molnplattformsverksamhet, som använde Microsofts infrastruktur för att företag skulle generera mer värde än vad själva plattformen hade.

Problemet som manifestet inte löser. Men Nadellas ord väcker också en rad motsägelser med avseende på de senaste rörelserna från Microsoft och andra stora teknikföretag.

VD:n hävdar att humankapitalet blir viktigt när symboliskt kapital växer eftersom det är de anställda som får ett företags AI att lära sig. Det egna företaget har dock gjort tvärtom i ett och ett halvt år. Microsoft sade upp mer än 15 000 anställda under 2025 och i april 2026 erbjöd de frivilliga pensionspaket till cirka 8 750 arbetare i USA, något de inte hade gjort under sin 51-åriga historia, vilket kopplade dessa uppsägningar till sitt engagemang för AI.

Det är inte ett exklusivt fall av Microsoft. Under första kvartalet 2026 finns det redan mer än 92 000 uppsägningar bland anställda i stora teknikföretag och argumentet att alla företag upprepar är detsamma: AI gör att du kan göra mer med färre människor. I Xataka | Jensen Huang går in i Samsungs lönekontrovers: "Arbetare ska få betalt så mycket som möjligt"